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投资人投资区块链初创公司 主要有哪些关键因素?

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我们希望深入了解那些一流投资人对区块链行业的兴趣究竟是什么,到底是什么驱使他们投资这些初创公司,以及哪些问题会导致投资人不愿投资。

区块链技术具有改变世界的巨大潜力——所以,你要你有足够的潜力,就会引起风险投资者的关注。

众所周知,风险投资公司无时不刻在寻找“下一件大事”(Next Big Thing),他们很大一部分工作就是评估新兴技术,并将那些从事颠覆性工作的创新公司与其他衍生项目区分开——区块链也不例外。

投资人投资区块链初创公司
区块链投资

事实上,根据市场分析公司Pitchbook在2018年发布的一项风投研究报告显示,在截至2018年10月的12个月时间里,全球区块链行业里的风险投资交易数量翻了一倍,达到了39亿美元。其中美国加密货币和区块链行业里的风险投资交易也在逐年增长:从2013年的1443万欧元增加到了2018年的7.2313亿欧元,投资交易笔数从2013年的17笔增加到2018年106笔。

实际上,从去年开始初始代币发行(ICO)融资状况就开始变得越来越糟糕,这反而给传统风投创造了很多投资机遇。在此,我们希望深入了解那些一流投资人对区块链行业的兴趣究竟是什么,到底是什么驱使他们投资这些初创公司,以及哪些问题会导致投资人不愿投资。

下面,让我们一起来找出有哪些关键因素在推动区块链行业投资吧。

投资人投资区块链初创公司
区块链投资

初创公司的区块链解决方案必须有较强的可行性

Zihao Xu来自Octopus Ventures,他第一次接触比特币是在2012年,当时一位朋友通过邮件给他发送了比特币白皮书,那是比特币价格全年都在5-13美元之间波动。ZihaoXu说道:“我发现比特币真的很吸引人,因为我从大学时期就对去中心化货币的想法非常感兴趣。”

Zihao Xu认为,在比特币资产价格上涨之前,对比特币底层区块链技术感兴趣的人可以被分为三类:第一,对比特币源代码感兴趣的技术爱好者;第二,发现通过交易比特币可以赚钱的金融业人士;第三,看到比特币具有抵御审查、去中心化、以及自由市场交易潜力的“自由主义者”。

一开始,Zihao Xu认为自己属于第一类人,他对比特币代码非常感兴趣,而且愿意深入挖掘其背后的想法。但是七年之后,他对区块链技术愿景的看法发生了巨大转变。他说道:“我不再认为区块链是最优雅、最合适的数据库类型,实际上,使用区块链技术来构建分发数据库可能还不够成熟,因为给每个节点提供整个数据库完整副本的想法真的有点过时。”

因此,Zihao Xu希望找到“可行的区块链解决方案”,也只有这样才能推动该技术被主流采用。有些初创公司只是希望追时髦,在也无力添加“区块链”这样的流行词,希望借此吸引投资,一流的风险投资人显然不会关注这些公司。

Zihao Xu补充说道:“我们寻找的公司获项目需要构建正在具有核心价值的东西,这些核心价值来自于去中心化分类账技术(DLT)支持的原生功能,而且这些功能如果没有区块链技术支持将无法实现——这才是最重要的。目前,只有极少数项目符合这一标准,但加密货币功能却在不断优化和扩展。”

区块链初创公司开发的技术需具有融合性

Jamie Burke也是因为一次偶然机会遇到了比特币,他对这项技术非常着迷,并在2014年创立了风险投资公司Outlier Ventures,该风投被誉为欧洲第一个专注于区块链行业的风险投资平台。

2014年,比特币价格还在300-400美元之间徘徊,而且当时除了学术界和开发者社区之外,外界几乎(或是很少)对加密货币有兴趣。

然而事情很快就发生了变化,一年之后——就在2015年的夏天,由“V神”Vitalike Buterin、Gavin Wood和Joseph Lubin等核心开发人员开发的以太坊横空出世,迅速在区块链和加密货币社区引发了一场风暴。

已经转型成为区块链行业投资人的Jamie Burke说道:“当以太坊出现、并向全世界介绍了他们的虚拟机愿景之后,立刻引起了社区的关注,并且成功通过初始代币发行募集到了资金。这种感觉就像是二十世纪九十年代的互联网那样具有变革性,也是风险投资必须要参与的事情。”

也就是从2015年开始,学术界和开发者社区开始探索如何实现区块链技术的商业化应用,微软公司也在同年赞助了以太坊的Dev Con One开发者大会。Jamie Burke表示,他从一开始就看到去中心化分类账的发展潜力。

并补充说道:“让我感到惊讶的是,在测试和验证去中心化分类账技术之前,区块链行业里的初创公司就已经将‘假设’编入到了设计决策之中。不仅如此,我还意识到‘加密’对控制论的影响,并且感受到上世纪六十年代新共产主义和九十年代自由主义的融合。”

(注:控制论是研究动物(包括人类)和机器内部的控制与通信的一般规律的学科,着重于研究过程中的数学关系。综合研究各类系统的控制、信息交换、反馈调节的科学,是跨及人类工程学、控制工程学、通讯工程学、计算机工程学、一般生理学、神经生理学、心理学、数学、逻辑学、社会学等众多学科的交叉学科。)

Jamie Burke认为,目前加密货币市场遭遇“寒冬”导致一些公司大规模裁员,但这种现象对于行业长期发展来说其实是有积极作用的,因为当行业资本变得稀缺将迫使初创公司创始人专注于真正重要的事情:构建能够解决实际问题的产品,从而实现技术普及——而在这个过程中,会遵循“优胜劣汰、适者生存”的法则,只有那些有实力的公司才能活下来。

他指出:“我们每个月都会与100多个区块链项目沟通,自Outlier Ventures风投公司成立以来已经接触了超过1500家区块链初创公司,其中绝大多数甚至连第一轮尽职调查都没有通过,一方面是因为这些公司经验不足,另一方面是因为他们并没有深入了解过于教条的传统行业,因此也不知道该如何实现颠覆创新。”

Jamie Burke相信,区块链技术的真正价值将会在未来某个时间爆发,助力人工智能、物联网、增强现实和虚拟现实等其他技术发展,到那个时候,区块链技术将会成为一种可行的解决方案,用于存储这些行业领域里的海量数据。Jamie Burke补充说道:“我们绝不能孤立看待区块链和加密货币。”

区块链初创公司不要选择逃避,要近距离看问题

Jamie Burke一直坚信区块链技术会获得成功,通过与其他技术的融合,区块链行业其实有非常大的投资潜力。当然,他不是一个人在战斗。

Sherman Lee是专注于早期阶段投资的创业加速项目Zeroth AI合伙人,他非常认同Jamie Bukre对区块链行业潜力的看法。

Sherman Lee是在2014年第一次接触到了比特币,三年后,他在做人工智能技术培训的时候尝试向企业推荐区块链技术解决方案。Sherman Lee说道:

“在2017年的大牛市期间,价格上涨到了难以置信的高度,整个加密货币和区块链行业都无比兴奋。一时间涌现出了数百个区块链创业团队,每个人拿出来的白皮书都充斥着惊人的愿景。作为一名工程师,我对这些团队做出每秒能够处理100万笔交易的承诺持怀疑态度。但作为投资人,我觉得还好,因为投资总会遵循抛物线指标规律,有高峰就有低谷。”

果然,一年之后所有都改变了。2018年的熊市让每个人都回归到现实。加密货币价格崩溃,导致项目和公司资金严重不足,许多公司已经完全停止业务运营了。有趣的是,此时的Sherman Lee反而更有信心了,他说道:“许多人都觉得加密货币已经死了,但我不这么认为。作为一名工程师,我看到不少颇具才华的人开发了创新技术,那些骗子和投机者正在消失,所有的‘噪音’都消失了。现在市场上留下的都是真正的强者,只有他们能够生存下来。”

Sherman Lee希望初创公司不要回避,而是要近距离研究问题,并且必须明白想要成为一家可持续性发展的区块链公司,就必须要有稳定的收入来源。他继续说道:“初创公司需要有自我反省的能力,之前很多区块链项目陷入到ICO炒作,现在他们必须要尽快从泥潭中脱身。”

数据、数据、数据,重要的事情说三遍

Will Orde来自Oxford Capital(牛津资本),他在2015年第一次接触加密货币,当时比特币价格大约在200-500美元之间。两年之后,也就是2017年,Oxford Capital开始认真探索区块链技术应用行业,并寻求在该领域里的投资机会。

Will Orde表示:“当我在2015年开始研究加密货币和区块链行业的时候,当时整个市场似乎更关注加密货币——尤其是比特币。但是随着时间的推移,我认为不久的将来会诞生一些非常有趣的应用程序,分布式分类账技术也会在现实世界中获得更多实际应用,特别是在数据行业里。”

和市场上其他很多风投公司不同,Oxford Capital会重点关注一些具有产品先发优势的初创公司——区块链也不例外,Will Orde补充说道:“最近,我一直关注在多方情境中创建、共享和管理数据的用例,你可以在许多行业领域里找到这种应用,比如保险、个人身份验证等。不过,我们对寻求解决某一个问题的区块链初创公司不感兴趣。”

Will Orde希望寻找的初创公司必须对自己所构建的东西有非常清晰的愿景,而且还要有平衡的技术技能,以及完成工作愿景的能力。

真正的创新

Alicia Garabedian来自华尔街知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley),她从2015年开始关注比特币。

不过,Alicia Garabedian真正接触区块链生态系统是在2017年,当时她以投资人的身份从摩根士丹利跳槽到了三星旗下风投Samsung Next,并表示自己并不是非常相信加密货币,而且对底层的区块链技术也不是非常理解。不过,随着对区块链行业的深入了解,Alicia Garabedian被行业发展速度、生态系统的快速发展、以及众多雄心勃勃的创业者所吸引,如今她试图寻找一些有真正效用、能够被消费者普遍采用的区块链应用程序进行投资。

Alicia Garabedian说道:“我们对利用、挖掘区块链深层技术的初创公司感兴趣,并且希望寻找一些使用区块链技术进行创新、而不是单纯进行数据存储的初创公司。从这个角度来看,我们对那些试图利用区块链存储数据、或是开发数字代币的初创公司不感兴趣。”

根据Alicia Garabedian的经验,区块链技术在解决区域性和组织性分布式问题上能够发挥巨大作用。

总结

实际上,加密货币和区块链市场的融资趋势正在发生变化,通过初始代币发行手段募集大量资金的初创公司会变得越来越少,而传统风险投资公司开始入场。

但是,传统风投的要求显然会更加“苛刻”,那些无法构建实际问题解决方案的初创公司肯定不会得到风投公司的青睐。另一方面,区块链行业的未来依旧比较光明,只要初创公司具有明确的价值主张和稳定的市场策略,无疑会吸引一流投资人的关注。(来源:EOS海外社群)

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